Công ty chứng khoán nhận định thị trường ngày 25/11/2013

Hiện tại, dấu hiệu phân kỳ giữa giá và các tín hiệu kỹ thuật, cùng với áp lực chốt lãi lớn tại các vùng kháng cự cho thấy rủi ro thị trường đã tăng đáng kể.

Đóng cửa phiên giao dịch cuối tuần, VN-Index đạt 505,64 điểm, tăng 0,86% so với giá đóng cửa cuối tuần trước; tương tự HNX-Index đạt 64,59 điểm, tăng 1,03%.

Trong tuần qua, khối ngoại đã quay lại mua ròng 59 tỷ đồng trên HSX và 18 tỷ đồng trên HNX, chủ yếu tập trung vào các mã DPM, GAS, GMD, HSG, HAG, ITA, MSN, PPC, PVD, PVS và VCG.

Đáng chú ý, trong Báo cáo giải trình và trả lời chất vấn trước Quốc hội, Thủ tướng Nguyễn Tấn Dũng cho biết chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của 11 tháng 2013 tăng 5,54%, ước tính CPI cả năm sẽ tăng 6,2-6,3%, đây là mức tăng thấp nhất trong 10 năm qua. Tính đến hết tháng 11/2013, dư nợ tín dụng tăng khoảng 9%, có khả năng cả năm sẽ đạt 11-12%. Mặt bằng lãi suất tiếp tục ổn định, tình hình kinh tế xã hội chuyển biến tích cực, lạm phát được kiểm soát, kinh tế vĩ mô tiếp tục được cải thiện.

Về diễn biến của các chỉ số chứng khoán Việt Nam, VN-Index hiện đang được hỗ trợ bởi vùng ~502-503. Xét trong ngắn hạn, chúng tôi tin tưởng vùng giá này sẽ là ngưỡng chặn dưới khá vững đối với VN-Index. Tuy nhiên, ở chiều tăng, VN-Index cũng sẽ gặp kháng cự mạnh bởi vùng ~513. Do vậy, rất có thể trong tuần tới VN-Index sẽ dao động trong vùng ~502-513 trước khi cho tín hiệu chuyển sang xu thế mới. Nếu vượt qua được vùng ~513, VN-Index sẽ hướng đến mục tiêu ~520 (hoặc cao hơn) theo mô hình Bearish Gartley Pattern.

Đối với HNX-Index, nhiều khả năng chỉ số này sẽ tiếp tục lùi về vùng hỗ trợ ~63,2-63,5 trước khi tiếp tục xu hướng tăng đến vùng kháng cự mạnh ~66-67.

Nhà đầu tư nên thận trọng hơn khi muốn gia tăng tỷ trọng cổ phiếu.

Thị trường đã có sự hồi phục trong phiên cuối tuần. Chốt phiên, VN-Index tăng 0,42% lên 505,64 điểm; HNX-Index tăng 0,33% lên 64,59 điểm. Sau phiên thanh khoản kỷ lục hôm 21, khối lượng ngày cuối tuần dù vẫn cao những đã giảm mạnh trên cả 2 sàn; cụ thể giảm 40% trên HSX và 60% trên HNX. Tổng giá trị khớp lệnh đạt 1450 tỷ đồng, giảm gần một nửa so với phiên trước. Giá trị giao dịch thỏa thuận vẫn ở mức cao (221 tỷ đồng), chủ yếu đến từ thỏa thuận các mã bluechip như VNM, STB, MSN và trái phiếu BIDV. Trái ngược với phiên trước, VN30 chỉ có 3 mã giảm (KDC, DIG và CII) trên 8 mã đứng giá, còn lại 19 mã đều tăng giá. Trong đó, PVT có sự phục hồi mạnh khi tăng lên sát giá trần. Các mã khác như PVD, REE, PPC, PGD cũng tăng giá tốt.

Trong khi đó, các mã có vốn hóa lớn như VIC, VNM, VCB giữ tham chiếu; GAS tăng 0,5 điểm đã giúp VN-Index giữ vững mốc 505 điểm. Cùng với sự phục hồi của bluechip, dòng tiền cũng chảy lại mạnh mẽ vào nhóm midcap và penny giúp nhiều mã trong nhóm này như VIP, MCG, KMR, KSS, KTB, FLC, HAR.. tăng mạnh lại lên trần hoặc sát trần. Sàn HNX cũng có sự hồi phục tuy nhiên giao dịch thận trọng hơn nhiều so với HSX, thể hiện qua khối lượng giao dịch giảm mạnh xuống dưới 40 triệu cổ phiếu. Các mã chủ chốt đa phần giữ giá hoặc tăng nhẹ: nhóm bank (SHB, ACB, NVB) giữ tham chiếu; nhóm chứng khoán (KLS,VND, BVS) tăng nhẹ.

Khối ngoại mua ròng 56 tỷ đồng trên HSX, trong đó họ mua nhiều các bluechip như MSN, DPM, GMD, BVH, PVD và VCB; bán ra chủ yếu VIC, PET và DIG. Trên HNX, khối ngoại mua ròng 10,4 tỷ đồng. Họ mua nhiều các mã SHB, VND, PVS và KLS trong khi bán ra không đáng kể. Như vậy, tuần qua khối ngoại đã quay lại mua ròng tổng cộng gần 60 tỷ đồng trên sàn HSX (trong đó có 50 tỷ khớp lệnh và 10 tỷ thỏa thuận). Tính cả tuần, họ cũng mua ròng 18 tỷ đồng trên sàn HNX.

Hiện tại, dấu hiệu phân kỳ giữa giá và các tín hiệu kỹ thuật, cùng với áp lực chốt lãi lớn tại các vùng kháng cự cho thấy rủi ro thị trường đã tăng đáng kể. Do vậy, khi VNIndex không thể bứt phá qua 510 điểm và khối lượng vẫn duy trì cao trên 100 triệu trong tuần tới thì NĐT nên tiếp tục giảm tỷ trọng cổ phiếu để bảo vệ thành quả đầu tư.